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　　成长板块交投握续活跃推动A股三大股指本周延续涨势。从细分板块发扬看，计较机板块涨势居前，电力设备、国防军工等发扬相对靠后的板块昭彰回暖。预测后市，业内机构以为，高度依赖资金远程于的纯主题板块当年可握续性有限，料商场会愈加聚焦明确的产业逻辑达成。

　　机构以为，基于接下来较永劫辰可能齐保管科技成长格调里面轮动的研判，在具体布局方面，除AI标的的国产算力链、以互联网平台为代表的AI应用、以及端侧AI之外，传统中枢钞票中的锂电和改进药亦值得讲理；债市及巨额商品方面，降准降息仍然可期，“黄金热”有望握续升温。

　　影响后市投资大事件

　　2025年中央一号文献发布

　　2月23日，《中共中央 国务院对于进一步深化农村纠正 塌实激动乡村全面振兴的倡导》发布，这是党的十八大以来，第13个指令“三农”责任的中央一号文献。《倡导》建议，以纠正绽开和科技改进为能源，安详和完善农村基本规画轨制，真切学习利用“千万工程”涵养，确保国度食粮安全，确保不发生限度性返贫致贫，晋升乡村产业发展水平、乡村开拓水平、乡村解决水平，千方百计推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，为激动中国式当代化提供基础撑握。本年文献初度建议“因地制宜发展农业新质坐褥力”。

　　央行：改进宏不雅审慎战术用具

　　中国东谈主民银行日前召开2025年宏不雅审慎责任会议。会议条款，2025年宏不雅审慎责任要加强宏不雅经济金融分析研判，立足实体经济发展和东谈主民大家对金融劳动的需求，探索拓展中央银行宏不雅审慎与金融清醒功能，健全宏不雅审慎战术体系，改进宏不雅审慎战术用具，推动经济握续回升向好，爱戴金融商场肃肃驱动。

　　老本商场功令高压态势将束缚加强

　　日前最高手民查察院与证监会联接召开新闻发布会，通报连年来照章从严打击证券犯作恶罪恶任奏凯，发布最高检第五十五批指令性案例和证监会第一批指令性案例。证监会副主席李昭示意，坚忍化监管功令政事担当，束缚晋升违法违纪印迹发现材干，压降办案周期，晋升办案质效，对诓骗刊行、财务作秀、掌握商场、违纪减握等恶性违法重拳出击，从重办处，握续安详并束缚加强老本商场功令高压态势，持续阐发好与司法部门、金融监管部门等关系各方的解决协力，共同护航老本商场高质地发展。

　　机构后市投资不雅点

　　中信证券：强化产业逻辑 聚焦中枢钞票

　　高度依赖资金远程于的纯主题板块当年可握续性有限，料商场会愈加聚焦明确的产业逻辑达成，大市值公司的高利润弹性会使得阑珊功绩的纯主题小票诱骗力大幅下跌。从设立角度看，科技板块中建议要点讲理国产算力链、以互联网平台为代表的AI应用以及端侧AI三大干线；传统中枢钞票中念念象空间富饶大、低位时辰富饶久、机构握仓出清相对透顶的锂电和改进药亦值得讲理。

　　兴业证券：中永恒AI板块或反回生跃

　　AI手脚当下商场最聚焦的干线标的，天然短期成交占比升至高位可能会导致板块出现阶段性的颠簸调养，但时常不会导致行情系统性驱逐。中永恒看，在刻下AI产业链各花式催化束缚、产业叙事握续焕新，且后续仍有诸多积极催化和考据的布景下，AI板块或反回生跃，干线地位有望进一步安详。联接中期产业趋势与短期相对性价比，刻下还可要点讲理光模块、劳动器、AI芯片、PCB、运营商等花式。

　　东吴证券：科技成长格调里面轮动或保管较永劫辰

　　刻下仍处于科技成长格调阶段，接下来较永劫辰可能齐保管科技成长格调里面轮动的交游特征。AI里面轮动可能从交游热度较高的机器东谈主、DeepSeek产业链轮动至AI眼镜、AI手机、AI PC、IP钞票储备估值重估、智能驾驶、AI医疗等相对低位标的。AI之外的标的，中短线可讲理新能源、低空经济、数据要素重估。

　　朴直富邦基金：机器东谈主板块切莫追涨杀跌

　　2025年有望迎来东谈主形机器东谈主贸易化量产元年，东谈主形机器东谈主量产并实现大限度应用迎来朝阳，贸易化落地可期。此外，东谈主形机器东谈主有望逐渐从B端走向C端，带来强大的商场空间。不外机器东谈主板块自己有高弹性、高波动的特色，对于此类成长板块，由于永恒趋势相比笃定，不错探究分批入场或者弃取定投的神志，切莫追涨杀跌。

　　中欧基金：“黄金热”有望握续升温

　　影响黄金价钱的身分，短期是好意思国骨子利率，中期看财政赤字率，永恒是好意思元信用周期，财政战术与货币战术双宽对金价最为成心。2025年好意思国财政战术与货币战术再次双宽，预测当年5—10年，好意思国赤字率及债务限度粗略率保管高位，对中永恒金价酿成强撑握。

　　中原基金：债市永恒向好的底层逻辑并未动摇

　　央行已明确扫尾宽松的货币战术、择机调养优化战术力度、推动企业融资和住户信贷成本下跌的意愿，在表里部制约身分缓解之后，降准降息仍然可期。从中永恒视角注视，探究到中国经济结构转型与东谈主口结构转型带来的永恒利率下行趋势，债市仍然处于一个相对成心的商场环境中。

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